Oleh JOSH BOAK dan FATIMA HUSSAIN
WASHINGTON (AP) — Donald Trump mempunyai rencana besar bagi perekonomian – dan a masalah hutang yang sangat besar itu akan menjadi penghalang untuk menyampaikannya.
Trump mempunyai ide-ide yang berani pemotongan pajak, tarif dan program lainnyanamun tingkat suku bunga yang tinggi dan biaya pembayaran utang pemerintah federal mungkin membatasi apa yang dapat dilakukan pemerintah federal.
Tidak hanya utang federal Jumlahnya sekitar $36 triliun, namun meningkatnya inflasi sejak pandemi virus corona telah meningkatkan biaya pinjaman pemerintah, sehingga pembayaran utang tahun depan akan melebihi pengeluaran keamanan nasional.
Tingginya biaya pembayaran utang memberi Trump lebih sedikit ruang untuk bermanuver dengan anggaran federal ketika ia berupaya memotong pajak penghasilan. Hal ini juga merupakan isu politik karena suku bunga yang tinggi membuat banyak orang Amerika membeli rumah atau mobil baru menjadi lebih mahal. Dan isu belanja yang tinggi membantu Trump mendapatkan kembali kursi kepresidenan pada pemilu November.
“Jelas bahwa jumlah utang yang ada memberikan tekanan pada suku bunga, seperti suku bunga hipotek,” kata Shay Akabas, direktur eksekutif program kebijakan ekonomi Bipartisan Policy Center. “Biaya perumahan dan makanan akan semakin dirasakan oleh rumah tangga, yang akan berdampak negatif terhadap prospek perekonomian kita ke depan.”
Akabas mengatakan pembayaran utang sudah mulai mengurangi pengeluaran publik untuk kebutuhan dasar seperti infrastruktur dan pendidikan. 1 dari setiap 5 dolar yang dibelanjakan pemerintah adalah mengembalikan uang yang dipinjam kepada investor saat ini, bukan untuk berinvestasi pada pertumbuhan ekonomi di masa depan.
Ini adalah masalah yang masuk radar Trump. Dalam pernyataannya tentang pilihan investor miliarder Scott Bessant untuk menjadi miliknya menteri keuangankata presiden terpilih dari Partai Republik itu Disetujui “Federal Membantu Membatasi Liabilitas Hutang yang Tidak Berkelanjutan”.
Biaya pembayaran utang dan keseluruhan utang yang tinggi akan mempersulit upaya Trump untuk memperbarui pemotongan pajak tahun 2017, yang sebagian besar akan berakhir setelah tahun depan. Utang yang lebih tinggi akibat pemotongan pajak ini dapat menaikkan suku bunga, membuat pembayaran utang menjadi lebih mahal dan mengurangi dorongan pertumbuhan yang mungkin ditimbulkan oleh pemotongan pajak.
“Sejujurnya, tidak bertanggung jawab untuk membatalkan pemotongan pajak yang sama setelah defisit meningkat tiga kali lipat,” kata Brian Riddle, peneliti senior di Manhattan Institute dan mantan staf Kongres dari Partai Republik. “Bahkan anggota Kongres dari Partai Republik pun mencari cara untuk melemahkan ambisi presiden.”
Kalangan Demokrat dan banyak ekonom mengatakan pemotongan pajak penghasilan yang dilakukan Trump akan memberikan keuntungan yang tidak proporsional bagi kelompok kaya, sehingga mengurangi pendapatan pemerintah yang sangat dibutuhkan untuk program-program bagi kelas menengah dan masyarakat miskin.
“Ide kebijakan perpajakan presiden terpilih akan meningkatkan defisit karena akan menurunkan pajak bagi mereka yang memiliki kemampuan membayar tertinggi, seperti korporasi, di mana ia mengusulkan untuk memotong tarif pajak menjadi 15%,” kata Jessica Fulton, wakil presiden . Kebijakan di Pusat Penelitian Politik dan Ekonomi Gabungan yang berbasis di Washington menangani permasalahan yang dihadapi komunitas kulit berwarna.
Tim Trump menegaskan dia bisa membuat perhitungannya berhasil.
“Rakyat Amerika sangat banyak yang memilih kembali Presiden Trump, memberinya mandat untuk memenuhi janji kampanyenya, termasuk menurunkan harga. Dia mewujudkannya,” kata sekretaris pers transisi Trump, Caroline Leavitt.
Ketika Trump terakhir kali menduduki Gedung Putih pada tahun 2020, pemerintah federal menghabiskan $345 miliar per tahun untuk membayar utang nasional. Dengan pemotongan pajak dan keringanan pandemi, utang negara dapat terisi kembali karena tingkat suku bunga rata-rata rendah, sehingga biaya pembayaran utang dapat dikelola meskipun tingkat utang meningkat.
Biaya pembayaran utang bisa mencapai $1 triliun tahun depan, menurut proyeksi Kantor Anggaran Kongres. Jumlah ini melebihi anggaran pertahanan. Jumlah tersebut juga lebih besar dibandingkan belanja non-pertahanan untuk infrastruktur, bantuan pangan dan program lain yang diarahkan oleh Kongres.
Suku bunga yang tinggi telah menyebabkan biaya pembayaran utang meningkat. Pada bulan April 2020, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun menjadi 0,6 persen karena pemerintah meminjam triliunan dolar untuk melawan pandemi ini. Angka tersebut kini mencapai 4,4 persen dan telah meningkat sejak September karena investor memperkirakan pemotongan pajak penghasilan Trump akan menambah beberapa triliun dolar pada proyeksi defisit.
Presiden Partai Demokrat Joe Biden dapat menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang kuat dan keberhasilan menghindari resesi ketika Federal Reserve berupaya menurunkan inflasi. Namun demikian, defisit sangat tinggi pada masa jabatannya. Hal ini sebagian disebabkan oleh inisiatifnya untuk meningkatkan manufaktur dan memerangi perubahan iklim, serta warisan pemotongan pajak Trump sebelumnya.
Orang-orang di lingkungan Trump, serta anggota parlemen dari Partai Republik, sudah mencari cara untuk memotong pengeluaran pemerintah untuk meminimalkan utang dan menurunkan suku bunga. Mereka menyerang Biden karena defisit dan inflasi, sehingga mereka bisa membujuk Trump untuk mengambil tindakan.
Elon Musk Dan Vivek Ramaswamypengusaha kaya mendorong upaya Trump untuk mengurangi pengeluaran pemerintahmereka mengusulkan agar pemerintahan baru menolak mengeluarkan sebagian uang yang disetujui Kongres. Gagasan ini juga didukung oleh Trump, namun hal ini dapat menimbulkan masalah di pengadilan karena akan merusak reputasi Kongres.
Russell Vaught, direktur anggaran Gedung Putih pada masa jabatan pertama Trump dan pilihan Trump untuk kembali memimpin, telah menyusun anggaran alternatif untuk tahun 2023 dengan pemotongan belanja lebih dari $11 triliun selama 10 tahun untuk menciptakan potensi surplus.
Michael Faulkender, seorang profesor keuangan yang bekerja di Departemen Keuangan Trump, mengatakan kepada komite kongres pada bulan Maret bahwa semua komponen energi dan lingkungan dari undang-undang pengurangan inflasi Biden harus dicabut mulai tahun 2022 untuk mengurangi defisit.
Trump juga telah membahas tarif impor untuk meningkatkan pendapatan dan mengurangi defisit, sementara anggota parlemen Partai Republik seperti Ketua Komite Anggaran DPR Jody Arrington, R-Texas, telah membahas penambahan persyaratan kerja untuk mengurangi pengeluaran Medicaid.
Terakhir kali Gedung Putih menghadapi tekanan dari suku bunga yang lebih tinggi untuk mengatasi biaya pembayaran utang adalah hampir tiga dekade yang lalu pada awal masa kepresidenan Partai Demokrat Bill Clinton. Imbal hasil yang tinggi pada obligasi Treasury 10 tahun membuat Clinton dan Kongres mencapai kesepakatan mengenai pengurangan defisit yang mengakibatkan surplus anggaran mulai tahun 1998.
Penasihat politik Clinton, James Carville, bercanda tentang bagaimana investor obligasi yang menaikkan suku bunga pemerintah AS dapat melemahkan panglima tertinggi tersebut.
“Jika memang ada reinkarnasi, saya pikir saya ingin kembali sebagai presiden atau paus atau pemukul bisbol 0,400,” kata Carville. “Tetapi sekarang saya ingin kembali menjadi pasar obligasi. Anda bisa menakuti semua orang.”
Awalnya diterbitkan:
